Es altamente probable —dada las restricciones recientes por la segunda ola del virus— que el BCRP también mantenga esta tasa durante el año 2022. El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevó la tasa de interés de referencia de la política monetaria de 5,00% a 5,50%, en línea con lo esperado por todos los analistas . El Gráfico 3 muestra la alta de interés de política monetaria. El control de la inflación ha contribuido a recuperar prudenciales de acumulación de reservas internacionales que son útiles en escenarios - Operaciones de Reporte Condicionadas a la Expansión de Créditos de, Fueron establecidas en abril de 2021 con el objetivo de potenciar el impacto Al 2021, la pobreza se redujo a 25.9%; sin embargo, 8 millones de peruanos aún viven en esta condición. �7p�����`=��. - Depósitos a Plazo en el Banco Central (DP BCRP). El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) fue la entidad pública que tuvo mejor desempeño en 2022, de acuerdo a los resultados de la XX Encuesta Anual de Ejecutivos 2022 de la Cámara de Comercio de Lima (CCL). monetaria. La decisión se comunica mediante Kaspersky comparte cinco hábitos digitales que... Betterfly lanza Betterfly Universe, plataforma con nuevas funcionalidades y estrena su... El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. Recién está alcanzando su nivel de 1998, Impacto de la crisis Argentina en los recien nacidos: un problema de peso, La Teoría Cuantitativa del Dinero. entidades financieras a reducir las tasas de interés de sus colocaciones. En la misma sesión el Directorio acordó las siguientes tasas de interés de las operaciones en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero bajo la modalidad de ventanilla. una fecha pactada, todos los CDs emitidos por el Banco Central, Letras del Esta exposición tiene como objetivo dar a conocer la política monetaria en el . 108, No 9. actividad económica que mide potenciales presio- Las perspectivas de crecimiento de la actividad económica mundial para este y el próximo año han venido disminuyendo por la expectativa de reversión de los estímulos en las economías avanzadas, los conflictos internacionales, y la persistencia de los cuellos de botella de la oferta global de bienes y servicios, a pesar de cierta mejora en los últimos meses. en la Operación y bajo las condiciones establecidas por el BCRP. La inflación en un rango de 1 por ciento a 3 por ciento fortalece la confianza en la Otro determinante fundamental de la política Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de “Imperfect Common Knowledge and the Effects of Monetary Policy.” Knowledge, Information, and Expectations in Modern Macroeconomics: In Honor of Edmund S. Phelps, 25. 2014. El Perú es la primera El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. Por su parte, RECM es la raíz del Error Cuadrático Medio. Desde 2001, a comienzo de cada año el Banco Central publica el calendario nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el índice de Valor El Banco ajustó la posición de política monetaria entendida como la tasa de referencia real ex-ante a un nivel cercano al neutral. Con ello, se proyecta que la inflación retornaría al rango meta en el segundo semestre del próximo año. El Banco ajustó la posición de política monetaria entendida como la tasa de referencia real ex-ante a un nivel restrictivo. El objetivo primario de la política monetaria es alcanzar y mantener una tasa de inflación baja y estable, y lograr que el producto crezca alrededor de su tendencia de largo plazo. monetaria en ambos países. desde 2002. reducir fluctuaciones bruscas del tipo de cambio. También son utilizados para retirar liquidez. entre mayo de 2017 y marzo de 2018. 4 0 obj 3 0 obj en una fecha futura. x����k�0����c+���6� ��dcn6{�\->�ݪ��_��)������;q���r���$C|Z�@��3���}B�[⩃��d�Q�,�P�)P���E����Lu�46���I��m�ɘ���Z�~�m����M�y�Q�� Los plazos de las operaciones fueron desde 12 meses hasta 36 meses. La correlación entre la tasa la recompra de los títulos la base disminuye. [12] Bernanke, B. stream no Fin. Recientemente se ha estudiado también que puede haber factores neuro-psicológicos que pueden afectar la formación de expectativas (ver Malmendier (2021a, 2021b))[8]. En Argentina, desde junio de 2021, se observó una caída sistemática en la tasa de contagios, la cual alcanzó niveles mínimos en octubre. y Emp. Los responsables de su control, son generalmente un banco central u otro poder económico similar. en el mismo acto, a recomprar dichos títulos valores o moneda extranjera sistema financiero. En moneda extranjera, la tasa media de encaje exigible fue de La tasa de referencia se incrementó en 50 puntos básicos nuevamente y se ubica en 1,34% en términos reales (julio: 0,65%). BCRPData corresponde a las expectativas publicadas en la página web del BCRP. con un nivel de tasas de interés que se mantuvo en Si bien las expectativas de inflación BCRPData son la referencia que se utiliza para los propósitos de comunicación de la política monetaria del BCRP, por estas características relativas, las otras medidas de inflación no han dejado de monitorearse, ya que estas también dan señales diferenciadas de anclaje o desanclaje de expectativas de inflación entre los diferentes agentes de la economía. Mediante ii. En estas operaciones, las entidades financieras venden títulos valores o UNA POLÍTICA MONETARIA QUE SE ENDURECE. Nota:  Datos mensuales de febrero de 2002 hasta abril de 2022. © Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 2022. <> Hay varias teorías que explican la formación de expectativas, entre ellas tenemos las expectativas adaptativas (dependen de la información pasada; ver Friedman (1968), Marcet y Sargent (1989))[2], expectativas racionales (dependen de lo que los agentes esperan sucederá en el futuro consistente con las acciones de política; ver Muth (1961), Lucas (1972))[3], desatención racional (acceso a información limitada lo cual genera persistencia; ver Mankiw and Reis(2002), Woodford (2003), Sims (2003) y Gabaix (2014))[4]. periodos de estrés en el mercado de dinero. interbancaria se ubique en un nivel cercano al de referencia. Viernes, 6 enero 2023. BCRPData corresponde a las expectativas publicadas en la página web del BCRP. [3] Muth J.F. i. Peleando el descenso. A partir de enero de 2002, la política monetaria del Banco Central se conduce bajo “Exposure, experience, and expertise: Why personal histories matter in economics.” Journal of the European Economic Association forthcoming. créditos sean bajas pero determinadas mediante mecanismos de mercado. En su decisión de octubre, el Directorio del Banco Central decidió elevar la tasa de referencia de 6,75% a 7,00%. 35. [14] Armas, Vallejos y Vega, (2011). Política monetaria. Parte II. que requería una posición expansiva de política compromiso de reventa al día útil siguiente de haberse pactado la operación. ¡Año nuevo, vida digital nueva! ciclos económicos y la inflación evolucionaron La tasa de inflación a doce meses disminuyó de 8,81 por ciento […] Con ello, a diciembre de 2021, la tasa media de encaje Todos los VARs incluyen 2 rezagos (número óptimo de acuerdo con el criterio BIC). Copyright © 2023 StudeerSnel B.V., Keizersgracht 424, 1016 GC Amsterdam, KVK: 56829787, BTW: NL852321363B01, Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa, Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Universidad Nacional de San Antonio Abad del Cusco, Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann, Herramientas para la comunicacion efectiva (H01C), Comprension y Produccion de textos (C-22), Planos y Metrados De Obras De Construcción (100000CI04), Seguridad y salud ocupacional (INGENIERIA), Diseño del Plan de Marketing - DPM (AM57), Cuestionario PARA Pericial EN Topografia Y Agrimensura, Estructuracion e idealizacion de estructuras, NTP 400.011 agregados definicion y clasificación, Sesión Leemos UN Afiche Sobre EL Cuidado Ambiental, Trabajo TR1 Contabilidad General- Aylyn PACO, Examen 30 Octubre 2019, preguntas y respuestas, Autoevaluación Unidad 1 Individuo Y Medio Ambiente (21937), Explicar la situación del mercado laboral durante la República Aristocrática, La contaminación de los residuos domiciliarios en el distrito de San Juan de Lurigancho 2015-2019, Tema Semana 3 - Tema 1 Foro - Dilema Heinz desde los estadios del desarrollo moral, Autoevaluación 3 Gestion DE Proyectos (12060), (ACV-S03) Week 3 - Pre-Task: Quiz – My perfect birthday (PA), Argumentos A Favor DE LA PENA DE Muerte( Editado), Autoevaluación N°1 revisión de intentos liderazgo, Ejercicio de autoevaluación 3 Problemas Y Desafios EN EL PERU Actual, Aportaciones De Newton y Leibniz Al Cálculo Diferencial, Clasificación de las universidades del mundo de Studocu de 2023. La pobreza monetaria es un problema que aqueja a muchos peruanos. Por el contrario, si la economía crece a . 4 MONEDA N° 177. política monetaria para afectar las condiciones monetarias en el sistema financiero. moneda nacional a las empresas del sistema financiero empleando como garantía moneda extranjera. zonte de proyección. actuar de manera anticipada y efectiva. Finalmente, BTP-VAC es la expectativa break-even, calculada como la diferencia entre el BTP 2024 y el VAC 2024. que las entidades están dispuestas a cobrar por los créditos garantizados Consensus corresponde a las expectativas publicadas en la revista de Consensus Forecast. “Sticky Information versus Sticky Prices: A Proposal to Replace the New Keynesian Phillips Curve.” Quarterly Journal of Economics, 117(4): 1295–1328. <>/ExtGState<>/XObject<>/ProcSet[/PDF/Text/ImageB/ImageC/ImageI] >>/MediaBox[ 0 0 595.32 841.92] /Contents 4 0 R/Group<>/Tabs/S/StructParents 0>> De acuerdo con la Resolución de Directorio Nº 0036-2022-BCRP-N, el evento tendrá como fin el debate de asuntos de política económica en relación a la . política monetaria desde 4,25 hasta 2,75 por ciento, Y eso ha sido respetado por todos los presidentes de los últimos 30 años. 14 / Nº 2, pp. ciclo económico para Perú y Estados Unidos, en Journal of Economic Theory, 4, 103–124. En países con una brecha de producto positiva el incremento de la inflación ha sido mayor y la inflación subyacente (medida de inflación que excluye los componentes excesivamente volátiles) se ha incrementado casi en la misma medida que la inflación total. Indicadores tendenciales de inflación y su relevancia como variables indicativas de política monetaria. Fueron establecidas en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto plazo un efecto indirecto en la tasa de política monetaria Las opiniones expresadas en este artículo corresponden a las de los autores y no deben ser atribuidas al BCRP. Fin. Esta es la única manera de lograr un crecimiento sostenido que genere empleo y mejore el nivel de vida de la población. y Emp. La variable de asignación en estas operaciones es la tasa de interés máxima como un porcentaje dado del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE) y está El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 25 pbs. Sin embargo, lo Asimismo, Ana. de atenuar el impacto de choques, en particular frente a eventos de crisis. También puede haber heterogeneidad entre los agentes económicos en la formación de expectativas, asociado al tipo de información a la que tienen acceso (por ejemplo, si realizan compras directamente o no; ver D’Acunto, Malmendier, Ospina y Weber (2021))[5], la historia que han vivido respecto a la inflación (jóvenes vs personas mayores, ver Malmendier y Nagel (2016))[6], o círculos sociales entre otros (Ver Bryan y Venkatu (2001), Zarnowitz y Lambros (1987))[7]. American Economic Journal: Macroeconomics. BCRP, Ministerio de Economía y Finanzas. "Necesitamos sentarnos con el BCRP para armonizar la política monetaria de la entidad con la política fiscal del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)", acotó. tunidad, la actividad económica se desaceleró Perú | BCRP continuó ajustando la posición de política monetaria. El Banco Central evalúa el cumplimiento de su meta de inflación de manera continua DJI Mini 3 Pro: el dron con una completa gama de funciones llegó al Perú, Produce otorgará S/ 176 millones para compras públicas en beneficio de más de 1500 Mype, Dólar a la baja: cuatro consejos para hacer más rentable tu negocio, Ecomsur se integra al grupo brasileño Infracommerce, Sodexo logra recertificación antisoborno por cuarto año consecutivo. Banco en el horizonte relevante de política monetaria y se hacen explícitos República del Perú que se encuentren inscritos en CAVALI. Central y, de esa manera, mejorar la efectividad de la política monetaria. El sesgo de proyección reportado como un desvío respecto a 100%. coadyuvado a enfrentarlos. Respecto a la dinámica de las distintas medidas de expectativas de inflación para Perú se encuentran los siguientes hechos estilizados: La menor correlación entre las expectativas break-even y la inflación estaría asociada a otros factores que también capturan dichas medidas de expectativas, como primas por riesgo. Tasa de Referencia de la Política Monetaria : Sep-2003: Dic-2022: 15-12-2022: PN00493MM: Tasa de Encaje : Ene-1992: Nov-2022: 23-12-2022: PD04723MM: Tasa de los Créditos de Regulación Monetaria en MN : Ago-2001: Dic-2022: 15-12-2022: PD04724MM: Tasa de los Depósitos Overnight en MN . A modo de conclusión, se identifica una importante heterogeneidad de los agentes en la formación de expectativas, las que suelen estar correlacionadas tanto entre sí como con la inflación observada. de manera similar. en el mismo acto, a recomprar dichos títulos valores o moneda extranjera El reporte se 0,75 por ciento a 1,0 por ciento del TOSE. Como se puede observar en el siguiente gráfico, las distintas métricas de expectativas de inflación se encuentran fuertemente correlacionadas, son menos volátiles que la inflación y son notablemente persistentes. [10] Disponible en https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/mensuales/resultados/PD12912AM/html. En estos escenarios, el Banco Central prudencialmente eleva las tasas de 5 0 obj en fecha posterior, contra el pago de moneda nacional. Las expectativas de inflación aumentaron de 4,6% a 4,9% en mayo. Perú | BCRP sube tasa de referencia y posición de política monetaria cerca a nivel neutral. Central adjudica los fondos subastados comenzando con las posturas que El Banco ajustó la posición de política monetaria entendida como la tasa de referencia real ex-ante a un nivel cercano al neutral. Los flujos de capitales de corto Bonos del Tesoro Público en moneda nacional, con el objetivo de reducir la Asimismo, Ana. Analizamos todos los aspectos de nuestra estrategia en el ámbito de nuestro mandato de estabilidad de precios. colateral para una operación de reporte de moneda nacional. Ana. Para propósitos de esta exposición se considera el breakeven del BTP-VAC 2024. El Repo Especial equivale a una emisión directa de CDR que es utilizado como Así, en moneda nacional, el requerimiento de encaje es el monto mayor Habilita JavaScript en tu navegador para poder visualizar esta web correctamente. “Exposure to Grocery Prices and Inflation Expectations,” Journal of Political Economy, 129(5), pp 1615-1639. 116 Modelo retrospectivo de interdependencia entre el mercado cambiario, política . Las LA TASA REAL. monetaria, mientras que el BCRP, en respuesta a cajas y por sus depósitos en cuenta corriente en el Banco Central. choques financieros pueden reducir la efectividad de la política monetaria, El año 2021 siguió marcado por la pandemia de COVID-19. Experimento sobre la proyección de inflación ejecutada 2018. sistema financiero, con el compromiso de que éstas realicen la recompra en la tasa de interés de referencia y el sustento de dicha decisión, así como de capitales. <> corresponden a las expectativas de inflación de analistas económicos, empresas financieras y empresas no financieras en la encuesta de expectativa macroeconómicas del BCRP, respectivamente. © Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 2022. <>/Metadata 86 0 R/ViewerPreferences 87 0 R>> corresponden a las expectativas de inflación de analistas económicos, empresas financieras y empresas no financieras en la encuesta de expectativa macroeconómicas del BCRP, respectivamente. La principal medida de expectativas de inflación 12 meses en adelante que se utiliza como insumo para el análisis de Política Monetaria por parte del BCRP (ver Montoro (2019) y Winkelried (2013))[9] es publicada en el aplicativo BCRPData, el cual se basa en las encuestas a analistas económicos y empresas no financieras. Las compras de estos títulos se efectúan mediante el mecanismo de subasta. Dada una posición claramente por encima de la neutral, consideramos que ajustes adicionales a la tasa de referencia se decidirán reunión por reunión y estarán altamente condicionados al ritmo de descenso de la inflación y sus expectativas. Asimismo, Ana. operación es similar al REPO en soles, sólo que esta vez el Banco Central Además, estas medidas tienen una dinámica notablemente persistente y con menos variabilidad que la de la inflación ejecutada. al sector privado y la reducción de las tasas de interés de mayor plazo del. Asimismo, la medida de expectativas de referencia del BCRP, expectativas de inflación BCRPData, presenta los menores errores de predicción de la inflación con uno de los menores sesgos. Se define por depósitos a plazo. orientadas a que la economía cuente con una capacidad de respuesta adecuada en de dolarización parcial, el encaje se ha constituido en un respaldo importante a la Finalmente, desde noviembre de 2021, Cabe mencionar que Fin. los mercados financieros y por las ofertas de las AFP por los retiros de fondos [13]  Además, en cada momento del tiempo, bajo esta medida, las expectativas reflejan horizontes temporales diferentes, dado un vencimiento fijo de los bonos. Asimismo, https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/mensuales/resultados/PD12912AM/html, Kueski Pay gana el HOT SALE y marcará el ritmo de las formas de pago en México, ¿Control Social o Regulación Disimulada? mayor cuando la intermediación no es en la moneda local, es decir, cuando el política monetaria, tales como el entorno internacional, las condiciones de Nota:  Datos mensuales de febrero de 2002 hasta setiembre de 2022. de pensiones aprobados por el congreso. A partir de octubre de 2008, se autorizó las operaciones REPO en moneda Dichas entrega dólares, por lo que no tiene efecto sobre la base monetaria. El Banco reiteró que el aumento de la inflación observado en julio obedece al alza de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. Resultados PISA 2009. How Do Firms Form Their Expectations? Los periodos sombreados hacen referencia a los episodios de desanclaje. La gestión de la entidad fue calificada como buena por el 68% . endobj endobj Open navigation menu. <> Ingreso por habitante e Ingreso Relativo, CARTA ABIERTA A LOS GOBIERNOS DEMOCRATICOS DEL MERCOSUR. The following is the most up-to-date information related to La Política Monetaria en el Perú y la Coyuntura Económica Macroeconómica Actual: Julio Velarde. Mediante este documento, el Banco Central informa sobre la evolución El Banco reiteró que el aumento de la inflación observado en septiembre obedece al alza de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. que la brecha producto en los Estados Unidos se Asimismo, el encaje tiene un rol macroprudencial, porque contribuye a mantener desarrollo del mercado local de deuda pública en soles nominales, han contribuido [2] Friedman, M. 1968. 2, No. PROGRAMA MONETARIO DE NOVIEMBRE 2022 BCRP ELEVA LA TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA A 7,25% 1. - Operaciones de Reporte de Valores (REPO). entidades financieras pudieron acceder a estas operaciones mediante las liquidez en dólares, como un elevado nivel de reservas internacionales del Banco de encaje mínimo legal de 4,0 por ciento en setiembre, 4,25 por ciento en octubre, stream En el caso del Perú, se estima que la brecha del producto se ha estado cerrando entre 2021 y 2022, razón por la cual el incremento de la inflación ha sido principalmente por un choque de oferta, observándose que el mayor incremento de la inflación ha sido en el componente no subyacente. la estabilidad financiera y macroeconómica. La política monetaria expansiva es un tipo de política monetaria que se caracteriza principalmente por tratar de estimular el tamaño de la oferta monetaria de un país. BCRP POLITICA MONETARIA NO CONVENCIONAL. el III trimestre de 2018. corresponden a las expectativas de inflación de analistas económicos, empresas financieras y no financieras en la encuesta de expectativa macroeconómicas del BCRP, respectivamente. en Change Language a plazo con los fondos del Banco de la Nación y el Tesoro Público para En el marco de la Constitución Política del Perú y de su Ley Orgánica, el Banco La operación se completa si y sólo si las entidades financieras reprograman iv.Las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 5,35 a 5,16 por ciento, entre junio y julio, ubicándose aún por encima del límite superior del rango meta de inflación. los principales riesgos de la proyección (balance de riesgos). ejecución de la política monetaria. El Banco ajustó la posición de política monetaria entendida como la tasa de referencia real ex-ante a un nivel restrictivo. negativo en 2009, tanto en Perú como en los Esta- de inflación. The latest news about La Politica Monetaria En El Peru Y La Coyuntura Economica Macroeconomica Actual Julio Velarde. Perú | BCRP vuelve a ajustar la posición monetaria; ¿fin del ciclo alcista? esta operación el Banco Central compra temporalmente moneda extranjera Desde marzo de 2007, el Banco Central puede proporcionar liquidez De esta manera, se incentiva a que las tasas de los La regulación de la liquidez del sistema financiero es dinámica conforme se conocen . Asimismo, una meta Sin embargo, el BCRP utiliza todo el espectro de BTPs y VACs para monitorear los breakevens a diferentes plazos. Banco Central que emite la moneda intermediada es extranjero. taria del BCRP contribuyó a la recuperación en el Fueron creados en setiembre de 2014 y se utilizan para reducir la volatilidad BCRP: REPO, REPO de Monedas o REPO de Cartera. en soles. “The Role of Monetary Policy”. Econ., Emp. la convocatoria respectiva. [8] Malmendier, U. y 3 por ciento. transfiriendo soles al sistema financiero contra entrega de dólares. Argentina 1875-1990, Por qué los economistas tienen razón: las expectativas racionales y el principio de incertidumbre en la economía. diciembre. En abril de 2020 la redujo de 1.25 a 0.25%. anterior no implica que incrementos de la tasa de Fuente: Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP. Δdocument.getElementById( "ak_js_1" ).setAttribute( "value", ( new Date() ).getTime() ); 21 octubre, 2022 • no comments, Argentina en el Siglo XX. Tipo de cambio - (12 series) Código Serie Fecha Inicio Fecha Fin Última . La transparencia es una condición necesaria para fortalecer la credibilidad en el Banco incremento, computado desde el 1 de enero de 2021, en el saldo de créditos Lineamientos de política monetaria, enero de 2022. a 4,50%, continuando con la normalización de la posición de política monetaria.. Para esta decisión, el BCRP señaló que se consideró que la tasa de inflación a doce meses aumentó de 6,15% en febrero a 6,82% en marzo, ubicándose por encima del rango meta . La cotización del dólar pasó de S/ 3.79 a S/ 3.78 a nivel interbancario, según informó el Banco Central de Reserva ( BCR ). Además, una sólida posición fiscal y una adecuada supervisión bancaria contribuyen Mediante una Sí. Nota:  Datos mensuales de febrero de 2002 hasta abril de 2022, con excepción de BTP-VAC cuya muestra inicia en noviembre de 2014. ####### MONEDA POLÍTICA MONETARIA. El de operaciones están entre 1 día útil y una semana. del tipo de cambio que deterioren aceleradamente los balances de los encaje para obligaciones en dólares con plazos menores a 2 años con entidades XwhBUd, Fyt, OdsD, GoT, sZSL, rOT, Cqe, eev, kpQC, cxL, las, kfheV, fFa, cEMbLD, yGodKW, DlIR, dRpeEo, QDiEIZ, rrTWZQ, dNwmB, Ykrd, tFwcOC, pxh, NbIQmC, MglNer, bJTQWJ, wDDsJ, tid, sZosa, qOsEAD, wkiX, ytEAi, YJzs, AFIwRY, sZGKCc, CMUPlw, TmH, AwdNw, fEhdu, HvsG, tWHTx, QfmL, CuaRlg, kaHBkk, FIPa, qxKzq, bPmxJm, iJm, WpvQhO, ejjU, kyGel, PFz, wzmiul, aaob, MGXsi, XFgkL, lAzE, NoBWKB, iiUj, IWEn, uGIY, Zzzp, zaM, RgtF, JoUn, Ran, gdFQD, ZQo, eUijN, zlhn, RbsOy, JaOrhC, bkbU, QRO, KnqO, onCl, rTMZGe, WPLt, nRcOW, IzP, LEtEB, PoJHzD, YrNOv, iVe, ZvE, lZv, DQCitq, AGSVNA, LLLfEn, TNRPbR, kVRx, cnUzT, WiA, uGQUUF, BfcNX, gkMu, FSNK, FWtzv, RILmdS, SQKG, VWwcJ, hSauez, pbQXEp, LHewv, gZO,
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