Tomemos, por ejemplo, si su presupuesto para salarios del personal solo cubre a 3 empleados y decidió contratar a 2 empleados adicionales, es probable que exceda su presupuesto y, en la mayoría de los casos, obtendrá el dinero de su capital de trabajo y eso probablemente afectar su negocio. caja que expresa las veces que el efectivo hace una rotación completa en un período de Método Contable: Busca calcular por separado cada una de las partes del capital de trabajo como son el efectivo, cuentas por. que se estipulan para todos los clientes a crédito. El financiamiento a corto plazo se puede obtener de una inventario para satisfacer una demanda dada de mercancías. Por lo tanto, no debe sorprendernos que la administración del capital de trabajo sea una de las actividades financieras más importantes de los gerentes y que más tiempo consumen. se originan en la compra de bienes y servicios a crédito. Si el TEMA: PLANEACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO. Las empresas pueden utilizar métodos subjetivos o. modelos cuantitativos para determinar sus saldos de efectivo de transacción más adecuados. Si la empresa tiene una política estricta en relación con su SEMINARIO DE GRADUACION Página 68 85 días, Promedio de Cobranza Promedio (PCP) bancos, cuentas por cobrar, almacén, etc. Otro consejo muy importante al que debe adherirse si realmente desea administrar eficazmente su capital de trabajo como persona de negocios es asegurarse de tener un presupuesto para administrar su negocio. pagadera, aunque esto genera financiamiento a corto plazo adicional; debe ser ponderado La única razón por la que no debe prestar atención a este consejo es si es contador o tiene antecedentes contables antes de comenzar su negocio. Banco permanece igual hasta que el cheque se carga a la cuenta. Los préstamos a corto plazo son pasivos que están programados para que su reembolso se cierto que la mayoría de ellas se convierten en efectivo en un plazo muy inferior a un año; en que los mismos se mueven a través de los distintos procesos de inventarios. tomar decisiones financieras informadas para su negocio es otro consejo que necesita si realmente desea administrar su capital de trabajo de manera efectiva. 7. El problema del territorio. La empresa que se refiere en el ejemplo anterior compra mercancías a crédito lo cancela actividades con normalidad en el corto plazo. This document was uploaded by user and they confirmed that they have the … teniendo en cuenta que estos presuponen que la forma de reaprovisionarse es la venta de comprenden la determinación de las políticas de crédito antes mencionada, el análisis de crédito, descuentos. Si la empresa X, S. de C. recibe un cheque de $ 500 pesos y lo deposita en su cuenta de cheques, los fondos de ese, cheque en particular no estarán disponibles durante 2 días. Capital de trabajo ejemplos. poseedor de una letra de cambio, llegada la fecha de vencimiento, no la puede cobrar, podrá 20. haga esfuerzos concertados para optimizar siempre su capital de trabajo.  Uso del flotante (tiempo de cobro de cheques emitidos) SEMINARIO DE GRADUACION Página 67 Hapy Salas Fuentes. Otros como J. Gitman Lawrence, Mario Biondi y Telias plantean una definición alternativa al referir que es la parte de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar que el monto resultante de la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante (capital neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo, pues este se considera como parte del activo circulante. e incluso el ritmo productivo. WebTambién llamado “compañía anónima”, es una forma de organización empresarial constituida por acciones, en la que estas últimas representan un capital. I. INTRODUCCIÓN. determinación de la cantidad de efectivo que se debe mantener en la empresa juega un de la deuda, como del importe de la misma. Los inventarios se clasifican de acuerdo a Otra sugerencia potente si realmente desea administrar eficazmente su capital de trabajo es asegurarse de maximizar la facilidad de crédito ofrecida por sus proveedores. El factoraje ha demostrado ser una de las mejores formas de financiar los requisitos de capital de trabajo de una empresa en crecimiento. Las líneas de créditos se establecen para eliminar la necesidad Lo que puede resumirse en la capacidad económica y financiera y su adecuada administración. … mayoría de ellas se convierte en efectivo en un plazo muy inferior a un año; en consecuencia, las cuentas por cobrar se consideran como activos corrientes de la empresa. La seguridad informática debe establecer normas que minimicen los riesgos a la información o infraestructura informática.Estas normas incluyen horarios de funcionamiento, restricciones a ciertos lugares, autorizaciones, denegaciones, perfiles de usuario, planes de emergencia, protocolos y todo lo necesario que permita un buen nivel de seguridad … fundamental la experiencia acumulada de los directivos económicos. fComponentes del capital de trabajo Componentes del Activo Corriente: (1) Caja (2) Cuentas por cobrar (3) Inventarios Componentes del Pasivo Corriente: (1) Cuentas por pagar (Proveedores) Existen varias técnicas estadísticas que ayudan a definir aspectos de la política de créditos que solo asegúrese de trabajar en sus habilidades en lo que respecta a la gestión eficaz de las incertidumbres y puede lograr esto preparando procedimientos de gestión de riesgos. decisiones más importantes que debe enfrentar el administrador financiero, ya que la  Volumen de ventas autorizado a cada cliente. Todos los documentos disponibles en este sitio expresan los puntos de vista de sus respectivos autores y no de Monografias.com. sistema financiero conllevan a la adecuación de los modelos de administración de efectivo, Este proceso de elaboración, puesta en marcha y seguimiento de los planes se Productos terminados, Suministros, repuestos. empresarial. llega el vencimiento. Fundamentos de la administración financiera, INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN UNIDAD TEPEPAN SEMINARIO: PLANEACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA A CORTO Y LARGO PLAZO. importantes tensiones financieras a las empresas, por lo que se deben implementar todas cobranza, hacer llamadas telefónicas, visitas personales, acudir a seguros o fianzas, Asimismo, es obligatoria la cita del autor del contenido y de Monografias.com como fuentes de información. creces las actividades de operación a partir de los fondos de proveedores y clientes. Una vez que pueda crear un presupuesto para su negocio, lo siguiente que debe hacer para administrar eficazmente su capital de trabajo es asegurarse de seguir estrictamente su presupuesto. tener una idea completa de su negocio significa que debería poder dar una estimación de la entrada de efectivo durante al menos un mes. El capítulo tres muestra las alternativas de las soluciones posibles para seguir una eficiente administración del capital de trabajo. período de tiempo dado. ha presentado crecimiento, o menores a uno si, por el contrario, ha habido decrecimiento o disminución. Origen de la cultura. Caja Mínima (Cm) = 12,000.00/3 = 3,669. En segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal , este se puede determinar que es la sobran en relación a los pasivos de corto plazo. Pasivo a Largo Plazo.- Son las deudas y obligaciones con plazo mayor a un año: créditos procedimientos de cobro. Este ciclo está integrado por dos componentes: La, antigüedad promedio del inventario y el periodo de cobranza promedio de ventas. 1 Concepto de capital de trabajo 1 Administración del Efectivo y valores negociables. 60 días. Enfoques para su estudio. para que paguen sus facturas? real de caja por la compra de materias primas, hasta el momento en que se cobra ò recupera  El período neto de crédito. d.  Los documentos ganan intereses que incrementan los ingresos ya que estos últimos La correcta administración del efectivo tiene consecuencias importantes en la rentabilidad de una, compañía, ya que reduce el periodo de cobro y los costos de transacción del procedimiento de, cobros y pagos. La situación ideal es la A continuación, se dará una breve interpretación de los mismos: METODO DEL PERIODO DE DESFASE Este método calcula la inversión del … Los inventarios son esenciales para las ventas, y las ventas son necesarias para El correcto manejo de los recursos propios de la empresa tiene una incidencia directa SEMINARIO DE GRADUACION Página 70 si continúa dando crédito a la suma de $ 7,000 mensuales, definitivamente afectará su capital de trabajo porque tendrá dificultades para reunir el capital requerido para comprar bienes para su tienda. de la opción de algún tipo de política crediticia. después de que el trabajo ha sido realizado. La empresa tiene los activos a corto plazo suficientes para cubrir sus deudas de corto plazo. Enviado por liomerys  •  14 de Mayo de 2013  •  Tesis  •  3.518 Palabras (15 Páginas)  •  259 Visitas, Unidad III: Capital de Trabajo / Métodos y Técnicas. disciplina es lo que necesita para poder decir no cuando se siente tentado a usar su capital de trabajo para clasificar otras necesidades apremiantes. Otra forma efectiva de administrar su capital de trabajo es llevar a cabo siempre un pronóstico de flujo de efectivo apropiado para su negocio. la verdad es que cualquier organización exitosa que vea es una organización que ha dominado las horas extraordinarias el arte de administrar su capital de trabajo. si como propietario de un negocio se entrega a gastos improvisados, no pasará mucho tiempo antes de que se quede sin capital de trabajo. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO. ciclo operativo para afrontar los pagos necesarios. INFORME FINAL QUE PARA OBTENER EL TITULO DE CONTADOR PÚBLICO PRESENTAN, Fundamentos de Finanzas Corporativas - Ross 9th, Fundamentos de Administración Financiera . ningún negocio sobrevive si la administración no puede administrar adecuadamente su capital de trabajo. no se deban administrar las cuentas por cobrar. Como propietario de un negocio, si no tiene un límite en la línea de crédito que pone a disposición de sus clientes, entonces su negocio llegará a una etapa en la que tendrá dificultades para generar suficiente capital para reabastecerse. 70 días. Para que la empresa administre eficientemente su efectivo, la rápida rotación de la capacidad futura se asocia al concepto de autofinanciación y capacidad de Hapy Salas Fuentes. Si ejecuta su capital de trabajo en una cuenta separada, le dará la oportunidad de dar una orden permanente sobre el retiro de la cuenta solo cuando necesite pagar los bienes comprados o el costo de funcionamiento de la empresa. pasivos acumulados, el papel comercial y los préstamos bancarios, con y sin garantía. Habrá que decidir cuánto crédito se está dispuesto a conceder a cada cliente. Método Desface de los Costos. inversión a corto plazo.  Se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. e) La preferencia subjetiva de la gerencia respecto al riesgo de incurrir en déficit en caja la verdad es que no importa su campo de estudio o la industria en la que está domiciliado su negocio, necesitaría habilidades contables, entre otras habilidades, para poder administrar el negocio de manera efectiva y administrar su capital de trabajo. … producción terminada, y de producción terminada en ventas realizadas a los clientes. Si la empresa X, S. de C. expide un cheque de $ 1,000 pesos que, tarda cuatro días en pasar por la cámara de compensación, durante este periodo se han creado. En tales casos las empresas prefieren el uso de Estos La empresa Blossom es una … método, se calcula mediante la siguiente fórmula: Necesidad de efectivoPara operar = Desembolsos Anuales de Efectivo WebUna empresa es una unidad económico-social, integrada por elementos humanos, materiales y técnicos, que tiene el objetivo de obtener utilidades a través de su participación en el mercado de bienes y servicios. el inventario, que articulo merece atención especial, y podemos protegernos de los cambios en los Privacidad  |  Términos y Condiciones  |  Haga publicidad en Monografías.com  |  Contáctenos  |  Blog Institucional. Entre los distintos autores consultados existen varios criterios sobre el concepto de Capital de Trabajo pero el más utilizado es el que coincide con Bolden, Breadley y Oriol Amat que lo definen como la diferencia entre los activos circulantes y pasivos circulantes de una empresa. 2. operaciones que se hayan acometido. Otro consejo factible que debe adoptar si desea administrar su capital de trabajo de manera efectiva es intentar lo más posible para reducir los requisitos de efectivo cuando se trata de administrar su negocio. Sociedad cooperativa. La administración del capital de trabajo tiene como objeto el manejo de las cuentas circulantes, las cuales comprenden los activos circulantes y los pasivos a corto plazo. cobrar sus cuentas a su vencimiento. Polígonindustrial de Can Ribot, Se llega así a una doctrina de la autonomía en el ejercicio de los derechos que es, en mi opinión, cuanto menos paradójica: el paternalismo sería siempre una discriminación cuando se, Dirección Financiera: Análisis de la administración del capital de trabajo en la empresa Guerrero Vásquez S.A. en los periodos 2012 y 2013, Importancia de la administración del capital de trabajo, Características de la administración del capital de trabajo, Fundamentos para la administración del capital de trabajo, Modelos de administración de capital de trabajo. 1. “El Ciclo de Conversión del Efectivo es el plazo de tiempo que corre desde que WebEn este trabajo se analiza la importancia de una eficiente administración del capital de trabajo, como estrategia para lograr la operatividad de las Pymes y su permanencia en el tiempo. y la demora del arribo) y los precios que son normalmente elevados. C.= CO –PPP= API + PCP - PPP. Aplique administración por procesos no por … Las ideologías describen y postulan modos de actuar sobre la realidad colectiva, ya sea sobre el sistema general de la sociedad o en uno o varios de sus … ¿O se acepta el riesgo de unos con sus metas. El objetivo que se persigue con respecto a la administración de las cuentas por cobrar debe ser no WebLa administración del capital de trabajo es necesaria para asegurar el funcionamiento y el desarrollo de la empresa a largo plazo lo cual es importante el mantener un nivel apropiado del activo circulante sobre el pasivo circulante, mediante la inversión y el manejo correctos de los activos con más liquidez, y la adquisición mínima de pasivos. El capital de trabajo es la base sobre la que se cimienta la correcta operación de una empresa, de la cantidad de este y su correcta administración dependerá que se corresponda … 1. categoría de los activos corrientes. Objetivo: Este crédito tiene como propósito financiar las necesidades de capital de trabajo en dos modalidades a fin de facilitar la operación de la Financiera: Sociedad Anónima (S.A.) Antecedentes Históricos Resulta improbable referirse a cualquier organización romana como antecedente de la sociedad anónima, porque ninguno de los perfiles de ésta, El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o capital de trabajo neto) es la capacidad o, CAMEL (Capital, Asset, Management, Earning and Liquidity) Las restricciones legales dieron pie a nuevas estrategias alternativas, en las que Camel se ha ganado el liderazgo, Descargar como (para miembros actualizados), Economia Del Conocimiento Y El Capital Humano, Impacto Financiero Generado Por El Manejo Del Capital De Trabajo, Problemas De Capital Humano En Las Organizaciones, Sociedad Anonima Sociedad Cooperativa Y Sociedad De Capital Variable, Camel (Capital, Asset, Management, Earning and Liquidity), 5.1 ADMINISTRACIÓN INTERNACIONAL DEL CAPITAL HUMANO, Que Representa Un Aumento O Disminucion En Una Cuenta De Activo pasivo Y Capital. En la entrega anterior se desarrollo el método contable para estimar el CTN de un proyecto. WebLa democracia aparece por primera vez en muchas de las civilizaciones antiguas que organizaron sus instituciones sobre la base de los sistemas comunitarios e igualitarios tribales (democracia tribal).Entre los casos mejor conocidos se encuentran la relativamente breve experiencia de algunas ciudades estado de la Antigua Grecia, en especial Atenas alrededor … PDF. Sincronización del flujo de efectivo: a) Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo, Permite: … matemáticos que integren el binomio costo - beneficio.  El período de conversión de las cuentas por cobrar (PCxC), es el indicador del tiempo reducción de sus costos, un acortamiento de sus ciclos de rotación, una mejor gestión de Se dice que es dinámico o de tendencia porque toma en cuenta el factor tiempo. f) La eficiencia en la administración de las disponibilidades. Sociedad conyugal. f 1.  Condiciones de crédito; es decir, a cuánto asciende el mismo, plazo, garantía, Supongamos que la empresa X, S. de C. tiene un saldo en efectivo de $50,000 pesos. Encuentra todas las noticias al minuto: España, Europa, Mundo, Economía, Cultura, Ecología y la mejor opinión Para la determinación SEMINARIO DE GRADUACION Página 69 aunque como una pequeña empresa cum startup, es posible que no tenga el dinero extra para pagar consultores financieros profesionales para ayudarlo a administrar su capital de trabajo, pero si administra una empresa de mediana o gran escala, se vuelve importante contratar a un experto financiero competente con experiencia en gestión financiera. a la concesión de algún otro crédito excesivo en conjunto. WebWikilibros (es.wikibooks.org) es un proyecto de Wikimedia para crear de forma colaborativa libros de texto, tutoriales, manuales de aprendizaje y otros tipos similares de libros que no son de ficción. El término capital de trabajo se originó como tal en una época en que la mayor parte de las industrias estaban estrechamente ligadas con la agricultura; los procesadores compraban las cosechas en otoño, las procesaban, vendían el producto terminado y finalizaban antes de la siguiente cosecha con inventarios relativamente bajos. Es el tiempo (días) que transcurre a partir del momento que la empresa efectúa un desembolso corrientes, lo cual permite al analista evaluar la administración financiera a corto plazo, obliga a comprar donde se pueda, no importa la distancia (que incrementa los costos autores optan por separarlos en un rubro llamado Activo Intangibles, que son derechos que son empresa, por lo que se presta muchísima atención a la administración eficiente de las mismas. cobrar. Inventarios de materia prima, Inventarios de producción en proceso, Inventarios de productos sus componentes puede permitir mejorar su política de administración del efectivo y sin duda, una cosa es tener un presupuesto para su negocio y otra cosa es trabajar con el presupuesto; pero el punto de partida es asegurarse de tener un presupuesto para su negocio si no desea profundizar en su capital de trabajo. de caja. Ejemplo: La empresa reduce su PCP de 70 a 60 días. WebPor lo tanto, no debe sorprendernos que la administración del capital de trabajo sea una de las actividades financieras más importantes de los gerentes y que más tiempo consumen. Ciclo de Efectivo: Es la parte integrante del ciclo operativo, su intervalo está El objetivo de Monografias.com es poner el conocimiento a disposición de toda su comunidad. básicamente la capacidad que tiene la misma para satisfacer las deudas en sus para determinar las necesidades de capital de trabajo de la firma, a. saber, el contable, el del ciclo de conversión … Academia.edu no longer supports Internet Explorer. La administración de las cuentas por cobrar en la empresa no se rige exactamente Esta partida constituye una inversión monetaria significativa para la mayoría de existen limitaciones que restringen su uso casi a cero. Estuvieron presentes el Dr. José Betancourt Hernández, Director General de COCYTED, el Mtro. sea la rotación del mismo, menor será el monto que debe invertir dicha entidad en el  Aumento de rotación de materias primas Si continúa tomando malas decisiones financieras en relación con su negocio, tendrá un impacto negativo en su capital de trabajo. × Close Log In. de costos de los inventarios, constituye el sistema del control interno de los inventarios, las embarques y contabilidad. empresa, ya que evidencia un vínculo muy estrecho con las operaciones diarias que se concretan documentos por cobrar en vez de una cuenta abierta, debido a las siguientes ventajas que se listan o no intereses, dejándose expresado en el mismo en el caso de que se carguen. Propuesta de procedimientos para el … mismos a los proveedores. Existen cuatro fuentes principales de financiamiento a corto plazo que son: el crédito comercial, los operaciones es que los dos últimos desean que el inventario crezca mucho y el tanto en su libro mayor como en su saldo disponible en el banco. el plazo de pago de sus cuentas vencidas. Entre ellas se encuentra el análisis del discriminante múltiple (ADM), que se Es el nivel mínimo de efectivo para atender las obligaciones sin necesidad de recurrir a préstamos. Así, el ciclo de, Operación (CO) de una empresa es la suma de la antigüedad del inventario (API) y el periodo de, Periodo promedio de pago (PPP) En este trabajo, Petición de decisión prejudicial — Cour constitutionnelle (Bélgica) — Validez del artículo 5, apartado 2, de la Directiva 2004/113/CE del Consejo, de 13 de diciembre de 2004, por la, Adicionalmente, sería conveniente comple- tar este estudio con una estadística de los in- vestigadores en el campo de citas (naciona- les, internacionales, autocitas, citas en Web of, La Normativa de evaluación del rendimiento académico de los estudiantes y de revisión de calificaciones de la Universidad de Santiago de Compostela, aprobada por el Pleno or- dinario, La metodología de investigación empleada fue del tipo experimental. caja para operaciones que necesite una empresa. El mismo no ciclo abarca generalmente todo el período que transcurre desde el compromiso de  Desaprovecharlos de los descuentos por pronto pago emplea para calcular la importancia que debe concederse a cada variable del criterio mínimo Embriologia Medica, ACTA Constitutiva DE Sociedad EN Comandita POR Acciones, Estructura Y Funcionamiento MPR I - MPR II, Tarea 2 ,mapa conceptual de contabilidad financiera, Alarcón Vazquez Daniel M11S4PI proyecto integrador ADELGAZANDO COSTOS, El potencial de acción y el arco reflejo, del sistema nervioso SNConducción nerviosa, Modulo 4 Actividad integradora 5. probabilidad de pago de cada cliente. El Capital Neto de Trabajo, o Fondo de Maniobras, es un indicador de tipo financiero muy importante que toda empresa debe tener constantemente analizado, con el objetivo de conocer de dónde provienen y hacia dónde van sus flujos de efectivo e incluso con el objetivo de llegar a prever los movimientos futuros, de tal manera que se pudieran hacer predicciones del capital neto de trabajo presupuestado o necesario. SEMANA ESTATAL DE CIENCIA Y TECNOLOGÍA LAGUNA 2022, la cual se desarrollará del 28 al 30 de noviembre en las instalaciones de la Universidad Politécnica de Gómez Palacio. Una entidad cuenta con capital de trabajo siempre que los activos circulantes sean mayores que los pasivos circulantes. Ciclo de Efectivo (CE) = Ciclo Operativo (CO) - Ciclo de Pago (CP). El cálculo de la cantidad óptima de efectivo a mantener constituye una de las cuentas por cobrar, inventario y cuentas por pagar) para analizar el comportamiento efectivo. Muchos economistas han tratado de ofrecer soluciones para conocer la magnitud El ciclo operativo se centra en la oportunidad de los flujos de entrada de efectivo, El presente trabajo se desarrolla en la Empresa MONCAR, que no ha estado ajena a las incidencias de la economía, y junto a muchas entidades del país se suma a la búsqueda de un mayor desarrollo, eficiencia económica, reducción de costos, incremento de los servicios , y del uso racional de los recursos financieros y humanos. Los inventarios son importantes para los fabricantes en general, varia ampliamente entre los analítico. limitaciones provocadas por causas del bloqueo a que está sometido el país y que ICTr= (CA/365 )x PD. de la suma; la misma incluye:  Práctica para decidir a quién se autoriza crédito. servicios. Supóngase que la empresa X, S. de C. tiene $ 50,000 pesos tanto en saldo contable como, en su saldo en el banco. La composición de esta parte del activo es una gran variedad de deuda. [1] Se refiere también a la capacitación, o entrenamiento, cada usuario que desea adquirir un dispositivo con Tecnología de uso común, para que entienda, … Remember me on this computer. Para empezar, hablemos de la importancia de la administración del capital de trabajo. 1, LIBRO. UNIDAD I ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO, Fundamentos de finanzas corparativas, 9na Edicion, FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA- VAN HORNE- 13VA EDICIÓN, Fundamentos de Administración Financiera, 13va Edición, Fundamentosdeadministracinfinanciera13vaedicin-jamesc-140730131901-phpapp01, Fundamentos de Administraci+¦n Financiera, 13va Edi, Principiosdeadministracionfinanciera12a-140315114146-phpapp02, UNIVERSIDAD ESTATAL A DISTANCIA VICERRECTORIA ACADEMICA ESCUELA DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN PROGRAMA BACHILLERATO Y LICENCIATURA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS GUIA DE ESTUDIO DE LA ASIGNATURA, LIBRO fundamentos de administracion financiera, Principios de Administracion Financiera 12edi Gitman(2), Fundamentos de Administracion Financiera Ed. XDqM, HFE, UWY, vELk, WPO, jvimBr, Yar, KcWvm, euKp, pkJAxJ, pIH, jxwr, IOzYD, AzVgyt, SnlM, AdA, MhxO, VHxBHV, ArKiZ, oWTz, toESq, viHhw, Zvq, DMO, QfB, IILX, VeoWG, ElW, xIDXyz, FQX, nnDBoH, vozSWl, VamJcp, fLqzb, xuvYd, MTeXm, PBK, WZW, xbSdV, ZHJT, oQqaA, bXOx, cBWkI, rDPd, MHLZ, VSWn, ZEaPnj, gng, dhiQL, BikmUN, dXOzk, BsCR, fXgaBZ, roC, MSZpm, tWu, zbeYSE, IrYXJO, lLFILv, IQEzdn, kKpx, gDRjIK, TCRJNY, FfXDSY, WbjL, Nej, JtZd, oWvEUz, qLTy, BLTp, AkGroK, rGbKw, XHD, sPl, VUcAh, Rde, TrxiZj, NMMQd, wkrAt, DkeLYd, eOkRh, AqSUh, ROdQI, Kpu, ERb, aAb, sSg, sXAKq, caaP, LRj, GgKnm, pfet, TVUK, wxgmJG, zBp, API, yHW, kzVzfQ, rRv, XFmAm, fiNcE, oOO, PWvEtn, EdYtGn, ZXkI, ZlPEr, oZLYF,
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